אחרי תקופה ארוכה של ריביות אפס הגיע שנת 2022 וטרפה את הקלפים. הריביות בעולם החלו לעלות וההשקעה באגרות חוב חזרה למרכז העניינים. צריך לזכור, עליית ריבית פוגעת במחזיקי אג”ח ומי שחושב שהריבית בעולם תמשיך לטפס – שלא יבצע פעולה. עם זאת, כמו תמיד, צריך להבין ולקחת בחשבון שלא ניתן לתזמן את השוק וגם לא את […]
אז איך נערכים לשנה חדשה בתיק ההשקעות? באופן הבסיסי ביותר אני לא בעד שינויים מרחיקי לכת רק כי הסתיימה שנה והחלה שנה חדשה. כשבונים תיק השקעות הצורך הוא להתייחס לפרופיל הסיכון ולצרכים שלנו כולל פרק הזמן המתוכנן להשקעה והאם יש או אין צרכים לכסף בפרק הזמן הנראה לעין. עם זאת, לא כדאי להתעלם מהאירועים בארץ […]
אם מניות זה מטוטלת לזמן הקצר – אז אגרות חוב זה משהו הרבה יותר איטי. משהו איטי עד שהגענו לשנת 2022. השנה עלתה הריבית במהירות של שיאן אולימפי ל – 100 מטר מה שלא השאיר מקום להתנהגות חיובית באגרות החוב לכל אורך המרחב והמח”מ. אגרות חוב ממשלתיות, החלק הסולידי ביותר בתיק ההשקעות בעולם, רשמו ירידות […]
מי לא מדבר היום על הכנסה פסיבית.. בסה”כ נשמע עסקה טובה – מבטיחים לנו השקעה שתניב לנו הכנסה קבועה לאורך שנים רבות. מה רע?! לא רע. רק שבמרבית המקרים מדובר על פייק ניוז. ייצור הכנסה פסיבית אינה דבר של מה בכך ומצריך ידע, מקצועיות והון. ברוב המקרים מדובר על עסקאות נדל”ן. השקעה בדירה שתניב שכר […]
בחרתי בכותרת ‘משחקי ריבית 2’ כי למיטב זכרוני כבר כתבתי בעבר הרחוק על עניין הריבית ועל תפקידו המרכזי בכל נושא השקעה במניות או באגרות חוב. מתווה הריבית היורד של העשור האחרון דחף, ועדיין דוחף, את השווקים מעלה. בנושא האג”ח זה בולט מאוד. מתווה ריבית יורד, לצד ציפיות ריבית נמוכה או ציפיות להמשך ירידה בריבית, מהוות […]
מה לא כתבו על חברת טבע ועל הבעיות בהן החברה נמצאת. ואחרי כל זה החברה מצליחה לגייס חוב – משקיעים הסכימו לתת לטבע הלוואה – אגרות חוב. החברה גייסה 4.5 מיליארד דולר כאשר הריבית שתשולם על ההלוואה הזאת תהיה בשיעור של מעל 6%. לטעמי, כאן מגולם הסיפור של טבע – המשקיעים רוצים הרבה ריבית (פיצוי […]
כל החברות בבורסה נקראות ‘חברות מדווחות’. ישנן חברות שאינן בבורסה וגם הן נקראות חברות מדווחות. במסגרת חברות מדווחות ניתן למנות חברות שמניותיהן נסחרות בבורסה, או אגרות חוב סחירות או חברות שבעבר היו חברות סחירות וכיום כבר לא אך עדיין יש עליהן חובת דיווח. כל משקיע מכיר ויודע מהוא רווח הון עבורו – לקנות נייר ערך […]
המשבר של שנת 2008, שהחל עוד בשלהי שנת 2006, השאיר את קובעי המדיניות הכלכלית בעולם עם פה פעור ומול שוקת שבורה. החששות ממשבר שלא תימצא לו תחתית היו באוויר ומצב של חדלות פירעון כלל עולמית היו ממש על סף הדלת. הדלת של כולנו. הממשל הבריטי הוא זה שפעל ראשון ולאחר מכן פעל הממשל האמריקאי. בשלהי […]
נכון, איני ידוע כחובב השקעה בניירות ערך סטרייט אך ישנם מקרים מסויימים בהם הנתונים בהחלט נראים מעניינים. במקרה הנ”ל מדובר באגרת חוב ד’ של חברת קרדן ישראל הניסחרת בתשואה לפדיון של סביב 10% המגלם פער של מעל 10% מהאג”ח הממשלתי. המח”מ (משך חיים מממוצע) של האגרת עומד על 1.7, צמודת מדד וניסחרת בדירוג של BBB+ (מעלות). […]
חלק מהאלוקציה בתיק ההשקעות כדאי שתופנה גם לחו”ל. אם במניות ואם באג”ח – ההשקעה בחו”ל דורשת מאמץ אחר בעת בחירת ניירות הערך המתאימים למשקיע. אמנם המרחק הגיאוגרפי לא רלוונטי להשקעות אולם הכרת המוצרים, מערכות המסחר והציטוטים, שעות המסחר, עמלות, נגישות למידע רלוונטי, מגבלות רגולטוריות אחרות והפרשי שעות הם מכשול לא פשוט אל מול האלטרנטיבה של […]
